U本位和币本位合约用哪种币算保证金、盈亏和手续费

U 本位合约拿 USDT 这类稳定币当保证金，盈亏和手续费也都按稳定币记。币本位合约拿标的币本身当保证金，BTC 的合约就放 BTC，盈亏和手续费也按 BTC 记。两种合约跟的是同一个币的价格，区别在账记在哪种币上。

举个例子。同样看涨 BTC，开一笔多单。走 U 本位，账户里先放进去的是 USDT，平仓之后多出来或少掉的也是 USDT，看一眼 USDT 余额就知道赚了还是亏了。走币本位，账户里放的是 BTC，平仓后变的是 BTC 的个数；想知道这些 BTC 值多少钱，还得乘上当时的币价，而币价本身一直在动。下面几节讲的差别，都是从这一点推出来的。

币本位合约是什么意思，为什么又叫反向合约

币本位合约，就是用标的币做保证金、也用标的币结算的合约，也叫反向合约。这个「反向」，看两种合约的仓位价值怎么算就明白了。

U 本位按币的个数下单。交易所合约费用说明页里的 U 本位算例，写的是「买入 1 BTC 的 BTCUSDT 合约」，仓位价值 = 合约数量 × 成交价格。1 BTC 乘上价格，得到的是多少 USDT。

币本位按张下单，每张合约有一个用美元标的面值。说明页的币本位算例是 BTCUSD 季度合约，每张面值 100 USD，仓位价值 = （合约乘数 × 合约面值） ÷ 成交价格。美元面值除以币价，得到的是多少个 BTC。成交价格在这里是除数：同样 10 张合约，BTC 越贵，这笔仓位折成的 BTC 越少。

那个算例用的是季度合约。合约有没有到期日（交割合约还是永续合约）是另一回事，跟用哪种币记账不相干。

一张表看两种合约各用什么币记账

把上面的定义和说明页的两个公式放进一张表：

最后一行是表里唯一需要推一步的地方。U 本位账户里，币价只通过合约盈亏影响你。币本位账户里，币价影响你两次：合约盈亏一次，保证金本身的价值一次。第四节用数字把这件事算出来。

手续费怎么算，U 本位和币本位差在哪？

币安的合约费用结构阶梯与费用计算说明页（2026 年 10 月）给两种合约各写了一组公式和算例，第一行一样：手续费 = 仓位价值 × 费率。差在仓位价值怎么得出来，以及最后扣的是什么币。

U 本位：开仓 5.052 USDT，平仓 2.2208 USDT

说明页的 U 本位算例分两步，费率取 VIP0 的挂单 0.02%、吃单 0.05%：

1. 用市价单买入 1 BTC 的 BTCUSDT 合约，开仓价 10,104。仓位价值 = 1 × 10,104 = 10,104 USDT。市价单算吃单，手续费 = 10,104 × 0.05% = 5.052 USDT。
2. 价格涨到 11,104 后，用限价单卖出平仓。仓位价值 = 1 × 11,104 = 11,104 USDT。这次算挂单，手续费 = 11,104 × 0.02% = 2.2208 USDT。

换成小数是 10,104 × 0.0005 = 5.052，11,104 × 0.0002 = 2.2208，扣的是 USDT。这个博客的合约手续费计算器用的就是这条 U 本位公式；币本位要算，先用面值合计除以成交价换成币，再乘费率。

币本位：同样两步，扣的是 BTC

币本位那组算例用的是同样两个价格、同样的费率：

1. 用市价单买入 10 张 BTCUSD 0925 季度合约，开仓价 10,104 USD。仓位价值 = (10 × 100) ÷ 10,104 ≈ 0.09897 BTC。吃单手续费 = 0.09897 × 0.05% = 0.000049485 BTC。
2. 价格涨到 11,104 USD 后，用限价单卖出这 10 张。仓位价值 = 1,000 ÷ 11,104 ≈ 0.09006 BTC，说明页取整写成 0.09 BTC。挂单手续费 = 0.09 × 0.02% = 0.000018 BTC；不取整按 0.09006 算是 0.00001801 BTC 左右。

两组算例之间有一个方向上的差别。价格从 10,104 涨到 11,104，U 本位的仓位价值从 10,104 涨到 11,104 USDT；币本位的仓位价值从 0.09897 BTC 降到约 0.09006 BTC。同一次上涨，一边变大一边变小，反向合约的「反向」在这里也看得出来。

费率：普通用户两张表都是挂单 0.02%、吃单 0.05%

币安的合约手续费率页分【U本位合约】和【币本位合约】两个标签，各是一张表。普通用户这一行：

两张表底下写的是同一句：等级看的成交量包括 U 本位和币本位的所有合约成交量，按美元等值计。也就是说，两种合约做的量合在一起算等级。

BNB 抵扣这件事，说明页是这样写的：把交易平台钱包里的 BNB 转进 U 本位合约钱包，标准交易费用打 9 折；U 本位合约账户里的 BNB 要够付手续费，不够就不打折，系统改用 USDT 扣。转进去的 BNB 只抵交易费用，不能抵强制平仓费用，也不能当保证金。0.05% 打 9 折正好是表里的 0.045%。

说明页这一段只写了 U 本位合约，币本位那张费率表也没有折扣列。币本位能不能用 BNB 抵扣，页面没有写。

币价跌 10%，两种账户各剩多少？

下面的数字是为了好算设的，不代表行情。手续费和永续合约的资金费用都先不算。

假设 BTC 现在 50,000 USDT，你想开一笔 5,000 美元的多单，拿出的保证金值 1,000 USDT：

• U 本位：保证金 1,000 USDT，做多 0.1 BTC 的合约（0.1 × 50,000 = 5,000）。
• 币本位：保证金 0.02 BTC（0.02 × 50,000 = 1,000），做多 50 张、每张 100 USD，面值合计 5,000 USD。

币本位做多的盈亏按币计，等于开仓时这笔仓位折成的币减去平仓时折成的币，也就是 面值合计 ÷ 开仓价 − 面值合计 ÷ 平仓价。用的还是上一节那个仓位价值的算法。

BTC 跌到 45,000:

• U 本位：盈亏 = 0.1 × (45,000 − 50,000) = −500 USDT，剩 500 USDT。
• 币本位：盈亏 = 5,000 ÷ 50,000 − 5,000 ÷ 45,000 = 0.1 − 0.11111 = −0.01111 BTC。剩 0.02 − 0.01111 = 0.00889 BTC，按 45,000 折算约 400 USDT。

BTC 涨到 55,000:

• U 本位：盈亏 = 0.1 × (55,000 − 50,000) = +500 USDT，剩 1,500 USDT。
• 币本位：盈亏 = 0.1 − 5,000 ÷ 55,000 = 0.1 − 0.09091 = +0.00909 BTC。剩 0.02909 BTC，按 55,000 折算约 1,600 USDT。

差的那 100 USDT 从哪来？币本位合约本身亏的 0.01111 BTC，按 45,000 折算是 500 USDT，和 U 本位亏的一样多。多出来的那一截是保证金自己跌的：0.02 BTC 从值 1,000 USDT 跌到值 900 USDT。涨的时候反过来，保证金自己涨了 100，所以比 U 本位多出 100。

换成币的个数看更直观：跌 10%，币本位账户里的 BTC 从 0.02 个剩下不到 0.009 个，少了一半多。用币做保证金再做多，等于在同一个方向上押了两次，合约一份，手里的币一份。

做空时方向倒过来。BTC 跌到 45,000，币本位空单赚 0.01111 BTC，保证金变成 0.03111 BTC，折算约 1,400 USDT；U 本位空单是 1,500 USDT。合约赚到的部分和 U 本位一样，保证金本身跌掉的 100 把它抵掉了一截。

上面只跌了 10%、只开了 5 倍，币本位那边的保证金折成 USDT 已经少了六成。

U 本位还是币本位，该看哪一种

只想用稳定币算赚亏、要一眼看清账的，我建议看 U 本位：保证金是 USDT，不跟着币价漂；盈亏直接是一个 USDT 数字；手续费是数量乘价格乘费率，不用做除法。算账时少一个变量，判断仓位大小也少一层折算。

币本位只在一种情况下值得考虑：你本来就长期拿着这个币，也打算继续拿，愿意按币的个数而不是 USDT 来算自己赚了多少。这时保证金不用先换成稳定币，盈亏也直接加减在币数上。但上一节的算例说得很清楚，拿着币再用币本位做多，币价下跌时是两头一起亏。

两种都不是非做不可的东西。不管哪一种，跌得更多或杠杆更高，保证金都可能全部亏掉；这件事接受不了，两种合约都别碰。

为什么手续费按仓位价值收、杠杆越高手续费占保证金越多，写在合约手续费按保证金算还是按仓位价值算里；一笔成交什么时候算挂单、什么时候算吃单，见挂单和吃单是什么意思。